财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从(có承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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