钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最(zuì)大议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池(chí)项目进展的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套路(lù)完全失(shī)灵，股价又在4个多月(yuè)时间极速腰(yāo)斩(zhǎn)。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也只收(shōu)获(huò)了(le)短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价过山车式的(de)涨跌折(zhé)射(shè)的是市场对传(chuán)艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如(rú)何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效(xiào)益与(yǔ)预期(qī)天差地别(bié)等“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代(dài)，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱(ruò)、钠电(diàn)池能(néng)量密度较(jiào)低(dī)，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推出第一代(dài)钠离子(zi)电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风(fēng)口带(dài)到了A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际(jì)，传艺科技于(yú)去年6月(yuè)22日(rì)晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元通(tōng)过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电子(zi)科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召开电话会(huì)议，向合(hé)计64名分(fēn)析(xī)师和(hé)个人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨界(jiè)后一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催(cuī)涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向下(xià)，无论其如(rú)何发布(bù)“利(lì)好(hǎo)”消息(xī)，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重(zhòng)大(dà)信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易(yì)所关注函回(huí)复的公(gōng)告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技(jì)股(gǔ)价(jià)“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规划(huà)“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据公司(sī)定(dìng)增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函和(hé)2023年(nián)度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设(shè)备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划(huà)的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长邹(zōu)伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电(diàn)池(chí)全(quán)供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传(chuán)艺(yì)科(kē)技在上述(shù)的54亿元资金外(wài)，还需要更(gèng)多资金，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不(bù)断扩(kuò)大(dà)，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上(shàng)市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就已经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可(kě)见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的资金(jīn)也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿(yì)元(yuán)；应收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的(de)回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自(zì)有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科(kē)技给(gěi)深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期(qī)产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项目贷款，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特(tè)定对(duì)象发(fā)行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟(nǐ)募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制(zhì)造二期项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元的(de)缺口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定增募(mù)投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技(jì)10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部(bù)竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技(jì)的钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中(zhōng)所言照(zhào)进(jìn)现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价(jià)显示，市场对这个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资金实(shí)力有限(xiàn)公(gōng)司外(wài)，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科海纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道(dào)已然(rán)开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参数和(hé)性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上下(xià)，但宁(níng)德时(shí)代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明(míng)，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺(yì)科(kē)技除了在岁末(mò)年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源(yuán)签订项目合作或战(zhàn)略合作协(xié)议外(wài)，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车(chē)及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销售订单(dān)”“公司(sī)已与(yǔ)多家知名(míng)两(liǎng)轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽谈等工作(zuò)”等(děng)进(jìn)行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业(yè)部钠电(diàn)池(chí)分析师(shī)汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠(nà)电池落(luò)地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来(lái)才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池(chí)只会小批(pī)量应用到多(duō)元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其(qí)在调(diào)研记录中预测(cè)，预(yù)计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年(nián)钠(nà)电池市场的绝大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨(zhǎng)的(de)背(bèi)景下(xià)作为“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会(huì)否(fǒu)影响钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资(zī)源的(de)供应(yīng)安全，不太(tài)可(kě)能成为(wèi)主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个有益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电(diàn)建设成(chéng)本接近，目(mù)前(qián)三元钠电量产的生产(chǎn)成本(běn)在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密(mì)度的(de)也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅(fú)下(xià)降40％以上，所以目(mù)前已(yǐ)经和(hé)钠(nà)电池成本基本相当；而(ér)由于锂(lǐ)原料价格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量(liàng)产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池(chí)的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存(cún)在降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优势；碳(t嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思àn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动力领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍钠电(diàn)池商业(yè)化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电池利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资履(lǚ)历发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投(tóu)向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目的(de)实(shí)施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实(shí)施地点变更为重庆(qìng)市(shì)合川区工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技变(biàn)为全资(zī)子公司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生(shēng)变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻(bō)璃(lí)面板(bǎn)生产项目（已投(tóu)入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资(zī)6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地(dì)点由(yóu)江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号(hào)改建至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开(kāi)区凌波路49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃至项(xiàng)目(mù)，直接的后果就(jiù)是原(yuán)有的投入打(dǎ)水飘、投资(zī)效率低下(xià)以及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方(fāng)案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利(lì)润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时(shí)间过去(qù)了(le)，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该(gāi)项(xiàng)目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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