财(cái)联社(shè)4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集(jí)险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身险部(bù)组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过(美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思guò)发布(bù)产品美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思负面清(qīng)单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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