金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作。北向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即(jí)将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的(de)协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金融(róng)开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的(de)顺(shùn)利推(tuī)出(chū)，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商协(xié)议(yì)，并(bìng)为上海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算(suàn)所和(hé)场外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互通(tōng)，共同(tóng)向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初期，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人(rén)民币40亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安(ān)排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)相关事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘(wàng)录(lù)健全了两(liǎng)地监(jiān)管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法履行“互(hù)换通”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序开展“北(běi)向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼务规(guī)则和实践(jiàn)操作的差异，评估和(hé)控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(jìn)一步(bù)做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参与做准备(bèi)。

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