中国金融行业(yè)加速对外开放(fàng)，外资券商们的(de)2022年过(guò)得(dé)如何(hé)？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年(nián)获(huò)批成立的(de)摩根大通证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当(dāng)年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野村(cūn)东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头(tóu)均(jūn)在国内拥有外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商牌照。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商面(miàn)临(lín)的“一参(cān)一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透视各(gè)家外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋、深入财(cái)富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数(shù)亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券(quàn)公司来说，除了(le)面(miàn)临行业“二八(bā)分化”的激烈态势，来(lái)自(zì)“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商(shāng)纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场行情、成立(lì)时间、牌(pái)照资质等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际(jì)证券(quàn)则延续(xù)自(zì)成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得外资股(gǔ)东增持而(ér)成为外资控股(gǔ)券商的汇丰前(qián)海证券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另(lìng)外，大和(hé)证(zhèng)券和星展证券均(jūn)于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工(gōng)商登记(jì)，正(zhèng)式(shì)展业时间不(bù)长。星展证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入(rù)8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业营业(yè)收入(rù)普遍下降，外资控股券(quàn)商也难以幸免(miǎn)。且新公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高(gāo)，在展业初期容(róng)易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄(báo)”的(de)情况，自营业务(wù)影响有限(xiàn)，因此影(yǐng)响2021年业绩的(de)主要还是经纪、投行等(děng)传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报(bào)中表示，其(qí)当年(nián)投行业务手续(xù)费及(jí)佣金净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出则(zé)有增无(wú)减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元(yuán)增长到(dào)5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和(hé)尚”念好了(le)中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实(shí)现(xiàn)盈利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证(zhèng)券均(jūn)实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券(quàn)业小(xiǎo)年”可算是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根大通(tōng)证券(quàn)共(gòng)有员工210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但其(qí)业绩已跻身行业中游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根大通证(zhèng)券展业的第(dì)三个完整(zhěng)会(huì)计年度(dù)。

　　公开信息显示(shì)，摩根大通证券(quàn)于2019年(nián)3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资(zī)证券公司(sī)。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外(wài)高(gāo)桥集团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大(dà)通证券(quàn)2022年经纪业务大爆(bào)发，实(shí)现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队成立(lì)已逾三(sān)年，2022年业务开展(zhǎn)和(hé)运作取得进一步进展，新(xīn)客(kè)户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩(mó)根大通证券充分利(lì)用全球化(huà)的平(píng)台优势，整合(hé)集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机构投(tóu)资者，目标(biāo)客群机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合(hé)并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将取舍

　　除摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)外，瑞银(yín)证券在(zài)2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当(dāng)期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内(nèi)资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人(rén)。

　　财务报(bào)表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行业务进步明显，当期实现手(shǒu)续(xù)费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其在2022年(nián)完成了创业板注册制改革(gé)后(hòu)的(de)IPO保荐项目，积(jī)极筹(chóu)备(bèi)并参与了沪深交易所互联互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的(de)收购交易预计(jì)在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并对两(liǎng)家外资(zī)控股(gǔ)券商在中国展业(yè)情况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计(jì)所普(pǔ)华永道对瑞信证券出具(jù)了带(dài)强调事(shì)项段的无保留意(yì)见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞银集团股(gǔ)份公(gōng)司(sī)之(zhī)间达成协茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种议和合并计划，截止报告(gào)日(rì)，上述协议和合并计(jì)划的完成(chéng)日尚不明确(què)。瑞(ruì)信证券作(zuò)为瑞信(xìn)集团(tuán)股份有限公司(sī)下属控(kòng)股(gǔ)子公司，未来的运(yùn)营和财(cái)务业绩受到(dào)上述合并(bìng)可能产(chǎn)生的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对(duì)公司持续经(jīng)营能力产生(shēng)重(zhòng)大(dà)疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券(quàn)，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司设(shè)立(lì)规则(zé)》后首(shǒu)家获批的合(hé)资(zī)证券公司。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价(jià)转让瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有(yǒu)瑞信证券(quàn)。但突(tū)如其来(lái)的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证券和(hé)瑞(ruì)信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公司股(gǔ)东以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司(sī)的数量(liàng)不得超过2家，其(qí)中控制证(zhèng)券公司的数量不得超过1家(jiā)。在面临“一参一(yī)控(kòng)”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临(lín)“一去(qù)一留”的局(jú)面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各家外(wài)资券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”不难发(fā)现，依(yī)托于(yú)各自资源禀赋深入(rù)财富(fù)管理成为(wèi)其在中国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如(rú)，野村东方(fāng)国际证券(quàn)表示，2022年其财(cái)富(fù)管理(lǐ)业(yè)务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户(hù)）”等业务持续推进(jìn)的基(jī)础上，新增(zēng)了特(tè)色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多(duō)种业(yè)务模式，通过服务手(shǒu)段的(de)增(zēng)加(jiā)及优化，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)多维度、一站(zhàn)式的(de)综合(hé)性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务将定位于(yú)“中国(guó)高端财(cái)富人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中(zhōng)后台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞争力(lì)，持续为中国投(tóu)资者提供具有(yǒu)野村集团特(tè)色的高(gāo)质(zhì)量财富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备(bèi)案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京(jīng)高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让北(běi)京高华的所有(yǒu)业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会(huì)核发新增(zēng)证券经纪、证券投资咨询、证券自(zì)营及代销金融产品业(yè)务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续以资产配置为核心进行新产品(pǐn)和服务的研发工作，进一步赋能(néng)部门为在岸客(kè)户提供财富管理(lǐ)综合(hé)解(jiě)决方案(àn)，丰富客(kè)户(hù)产品种类选择，开(kāi)展境内私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)平台未(wèi)来(lái)战略规(guī)划(huà)，并进一步(bù)拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此(cǐ)同时，高(gāo)盛高华将(jiāng)持续推进私募股权基(jī)金(jīn)管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第三方金融产品并推(tuī)进跨境投资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为客户提(tí)供直接对接境(jìng)外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私人财富管(guǎn)理业务，这在具备外资银(yín)行股(gǔ)东背景的(de)券商(shāng)中较为多见。例如，汇(huì)丰(fēng)前海证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其于2022年4月正式成(chéng)立私(sī)人财(cái)富管理部，负责公司高净值个(gè)人客户综合财富(fù)管(guǎn)理业务的运(yùn)作。私(sī)人财富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台(tái)，依托汇丰环球(qiú)私人银行，致力为高净值和超(chāo)高净值(zhí)客户及(jí)其家族提供专业(yè)、多元及定制化的资产配(pèi)置(zhì)服务(wù)，为客户(hù)实现(xiàn)其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业务，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托(tuō)公司达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年重启深圳(zhèn)分公(gōng)司(sī)财富管理业(yè)务，依托(tuō)国家(jiā)对粤港澳(ào)大湾(wān)区的新(xīn)政举措，致(zhì)力于发展财富管理大湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财(cái)富(fù)管理部(bù)秉(bǐng)持着为(wèi)客(kè)户进行全方位资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)和满足客户全生命周(zhōu)期财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步完善投(tóu)资解(jiě)决方案和财(cái)富(fù)规划方面的业务，一(yī)方面积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同一策略下提(tí)供(gōng)差异化选择及多元(yuán)化的投资方案(àn)。

　　外(wài)资券商(shāng)队伍(wǔ)不断扩(kuò)大(dà)

　　随着中国资本市场对(duì)外开放(fàng)的力度(dù)不断(duàn)加大(dà)，各外资(zī)金融机构加速了(le)在境(jìng)内设(shè)立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司注册地为北(běi)京市，注册资本为(wèi)人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券(quàn)自营(yíng)、证(zhèng)券承销、证茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种券资产管理（限于从事资产(chǎn)证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。就监管批复信息(xī)来看，渣打证券由(yóu)渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券在内，目(mù)前国内的外资控股券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其(qí)中，摩根大通证券（中国）、高盛高华(huá)证(zhèng)券、渣(zhā)打(dǎ)证券均(jūn)为外商独资(zī)券商。从数量(liàng)上来看，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商已成(chéng)为市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商(shāng)的设立申请静(jìng)待审批(pī)。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴(bā)证(zhèng)券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资券商的(de)设立申请仍(réng)处(chù)于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛意才(cái)证(zhèng)券已获(huò)第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会满等(děng)先(xiān)后在(zài)京会(huì)见美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理(lǐ)、日本大(dà)和证券、英国汇丰(fēng)、加(jiā)拿大(dà)宏利金融(róng)、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国(guó)际(jì)金融(róng)机构负(fù)责(zé)人。

　　来访的(de)国际金融(róng)机构负责(zé)人(rén)普遍表示，此次(cì)来华亲(qīn)身感受到(dào)中国经济的(de)强大韧(rèn)性、潜力(lì)和活(huó)力，坚定看好中(zhōng)国(guó)经济(jì)和(hé)中国资(zī)本(běn)市场发展(zhǎn)前景(jǐng)。近年(nián)来中(zhōng)国资本市(shì)场(chǎng)对外开(kāi)放稳步(bù)推进，为国际(jì)金融(róng)机(jī)构(gòu)和全球(qiú)投资者带来了实实在在的机遇(yù)。各(gè)金融(róng)机(jī)构高度(dù)重视中国市场，将继(jì)续与中国深化合作(zuò)，积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)在华业务(wù)和投资，期待实现(xiàn)互利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来自外资券商(shāng)的(de)市场(chǎng)竞争(zhēng)，国(guó)内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经(jīng)营范围(wéi)和监管要求(qiú)实(shí)现国民待遇(yù)，外(wài)资(zī)券商、资产管理机(jī)构(gòu)等加速(sù)布局(jú)，全(quán)力抢滩中国(guó)证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证(zhèng)券公司既(jì)带来了国际金融(róng)机构全(quán)面(miàn)参与中国(guó)资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带来了(le)通(tōng)过与国(guó)际(jì)金(jīn)融机构(gòu)直接合作促进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券(quàn)也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳(wěn)中有升，头部(bù)券商竞争优势更趋(qū)明显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋势(shì)初(chū)步形成，金融科技对行(xíng)业发展理念的变革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐(zhú)渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞争新(xīn)格局正(zhèng)加速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种