北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产今年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投资者积(jī)极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投资(zī)于(yú)北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是(shì)国(guó)内依法发行上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了(le)北交所(suǒ)相关(guān)股票标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北(běi)交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计(jì)次(cì)新基金(jīn)投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的(de)公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会增加研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个(gè)股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带(dài)动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下(xià)呈现的(de)特(tè)征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及场内流(liú)动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特(tè)性的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们(men)相信会(huì)有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细(xì)分而言(yán)，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物(wù)等三个领域(yù)。”

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