为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德(dé)平信息(xī)披(pī)露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出(chū)货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美(měi)星”吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财关系等(děn吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗g)提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十(shí)三条第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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