关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储油设施(shī)遭到无(wú)人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平(píng)方米，所(suǒ)有(yǒu)安(ān)全和(hé)救援(yuán)人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了(le)整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员(yuán)努力扑(pū)灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一(yī)架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食(shí)品的销量较去(qù)年同期有(yǒu)所(suǒ)上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南美干旱天气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈油(yóu)等(děng)公司(sī)主要原(yuán)材料的(de)价格快速上涨，今年(nián)一季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于(yú)去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升共同推动(dòng)了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基(jī)地(dì)已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和(hé)陕西(xī)兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的(de)套(tào)期(qī)保值操作未(wèi)完(wán)全(quán)满(mǎn)足套期会计要求的(de)衍(yǎn)生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期(qī)保值业(yè)务(wù)划定(dìng)为非经(jīng)常性(xìng)损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度(dù)商品期货套期(qī)保值业务的公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场(chǎng)内(nèi)市场(chǎng)交易的与公司及下属(shǔ)子公司的(de)生产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年(nián)初(chū)余(yú)额(é)的(de)5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货(huò)市场的对(duì)冲作用，弥补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季(jì)度报，公司(sī)实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟(gēn)随同(tóng)步(bù)转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩(jì)修(xiū)复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续(xù)性，预计二(èr)季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然而零售终端(duān)的(de)包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚(shèn)至出(chū)现卖得(dé)越多、亏(kuī)得越多的(de)情(qíng)况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的(de)盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外到港原(yuán)料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道(dào)道(dào)全的包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂(mào)名工厂建(jiàn)成投(tóu)产(chǎn)，此后产(chǎn)能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东(dōng)大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今(jīn)年一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要(yào)原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公司的采(cǎi)购(gòu)及(jí)成本压力(lì)。自2022年下(xià)半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用主要原料的国(guó)际交易(yì)价格呈现出(chū)回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年(nián)年末(mò)回落(luò)，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修复(fù)有(yǒu)一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今(jīn)年业绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测其今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势等因素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场带(dài)来(lái)不(bù)确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高(gāo)端(duān)化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异(yì)化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石(shí)丽红(hóng)告诉(sù)记者，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油(yóu)原料供(gōng)应出现莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思了从(cóng)未有过的(de)多(duō)元及(jí)宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料(liào)市场(chǎng)整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融(róng)市场(chǎng)的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成(chéng)了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观(guān)与基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也(yě)受到宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油价格不景(jǐng)气带来(lái)生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思出(chū)口潜(qián)力(lì)大大增加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业(yè)普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内(nèi)食用(yòng)油需(xū)求整体增量(liàng)空间不大(dà)。要想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间(jiān)的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜(cài)油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍(réng)处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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