财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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