投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(w北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？ěi)达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分被(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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