本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发(fā)展的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是(shì)发(fā)起式(shì)基金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品(pǐn)也是(shì)以发起(qǐ)式(shì)的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股票，具有(yǒu)较大(dà)估值提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动性的(de)增强和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自(zì)去年(nián)11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流(liú)动(dòng)性有所改善(shàn)。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩(jì)持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人(rén)士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的(de)公司净利(lì)润达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实(shí)现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益(yì)基(jī)金年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的流动性问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可(kě)比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流(liú)动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过(guò)，从另外一(yī)个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续(xù)表现充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的(de)中小成长型企业(yè)而(ér)言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来(lái)看，他(tā)们发(fā)现很多(duō)北交所公(gōng)司今年以来依然延续(xù)了(le)较(jiào)快的增长速度，发展整体是(shì)符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等政策的(de)密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对整(zhěng)个市场(chǎng)构(gòu)成(chéng)中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是(shì)北(běi)交所目(mù)前新挂(guà)牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来(lái)了(le)，给(gěi)他(tā)们增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一(yī)定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴的股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经(jīng)济(jì)触底回升，和北(běi)交所快速发展，投(tóu)资(zī)机会(huì)应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北(běi)交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升(shēng)逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被低估(gū)标的，未来随着北(běi)交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)，北交(jiāo)所流动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估可能性较大(dà)。

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