随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出(ch司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会(huì)导致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出(chū)口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去(qù)年的(de)出口角度(dù)存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求的司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的(de)到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显。

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