今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债(zhài)务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国债务和债(zhài)务(wù)上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们(men)需要先了解美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于财(cái)政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于(yú)其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而(ér)政府债务规模也(yě)一直(zhí)随着政(zhèng)府(fǔ)赤(chì)字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国(guó)人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模(mó)基(jī)建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收入并(bìng)没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美(měi)国国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发(fā)债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上限就或多或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进一(yī)步加(jiā)大(dà)，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大(dà)幅(fú)上调(diào)债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了(le)超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握美元(yuán)霸(bà)权的超(chāo)级大(dà)国，本身(shēn)并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位(中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗wèi)。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人的(de)一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上调的(de)美国债务上限，为什么在(zài)现在(zài)会(huì)陷入(rù)无法(fǎ)上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府想要(yào)提(tí)高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的(de)历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多(duō)数时候(hòu)类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位的(de)分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据(jù)参议院多数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最(zuì)后期(qī)限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国(guó)会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会(huì)领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破性(xìng)进(jìn)展，这(zhè)场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问(wèn)巴(bā)布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国也(yě)曾(céng)上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局(jú)势也引发了全(quán)球资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次下调(diào)美国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得(dé)美国(guó)面(miàn)临更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗涨，基(jī)本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动(dòng)荡也(yě)只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味着(zhe)美国(guó)多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正处于(yú)从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏(sū)持(chí)续的时间远远超过(guò)了应(yīng)有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类似(shì)的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济也正处于(yú)类(lèi)似的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演。

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