公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持(c人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10hí)合(hé)同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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