财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露完(wán)成，多位(wèi)知名基(jī)金经(jīng)理大幅(fú)调仓换股的(de)动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石(shí)油，刘(liú)彦春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的(de)首(shǒu)季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些(xiē)专注长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值的基(jī)金经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经(jīng)的公(gōng)募(mù)冠军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该(gāi)与其共舞，还(hái)是不为所动(dòng)继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的(de)基(jī)金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是(shì)找死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券统计数据也证(zhèng)明了这一点，公募基金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块(kuài)配(pèi)置市值4707亿元，一季度(dù)大(dà)幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深耕医(yī)疗的(de)葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名(míng)基(jī)金经理布局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔(ěr)法混合(hé)一季度大(dà)手笔新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所管的(de)另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混(hùn)合一季度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位(wèi)从0.09万股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调仓换股(gǔ)中(zhōng)也能看(kàn)出葛(gé)兰(lán)的(de)人(rén)工智能投资方向——从AI上(shàng)游(yóu)的芯片(piàn)、到算力(lì)以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从各位知名基金经理调仓动向可以看出(chū)，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海外大模型(xíng)以及相关人工(gōng)智能的产(chǎn)业趋势受到(dào)市(shì)场关注，并很(hěn)快扩散到国内(nèi)产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运用，在经济复苏相对温(wēn)和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子(zi)行业受到(dào)各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新(xīn)入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一年持有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再(zài)如谢(xiè)治宇，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)板块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的(de)是，此前招商证券研报(bào)称，从(cóng)历(lì)史上来(lái)看，30％是(shì)主动偏股公募基金大类行业(yè)配置比(bǐ)例一个(gè)很重要的临界(jiè)值，往往预示(shì)着(zhe)某个板块进入过热(rè)阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚(shàng)存安全(quán)距离(lí)。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理对于TMT来(lái)说(shuō)仍称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍坚守新能源，也(yě)有(yǒu)一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募(mù)状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广(guǎng)发(fā)基金成长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露(lù)的一季(jì)报中也证(zhèng)实(shí)了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年(nián)的冠军(jūn)基金广发双擎(qíng)升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)，均属于新能源概念(niàn)股。除此之外(wài)，他还(hái)仍加仓(cāng)了(le)天合光能、荣盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重世界上哪个国家女人最开放世界上哪个国家女人最开放n>仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季报表达了(le)仍对(duì)新能源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新能源车(chē)方向(xiàng)保持相对乐(lè)观(guān)，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累(lèi)的(de)公司。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平已在历史(shǐ)低(dī)位，产(chǎn)业链的(de)变化在市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长价(jià)值混合前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三(sān)诺(nuò)生物(wù)、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增(zēng)持了(le)宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能(néng)源、锦浪科(kē)技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位(wèi)置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板(bǎn)块(kuài)的风(fēng)险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个时间段(duàn)，新能源非(fēi)常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动(dòng)车、光伏、储能(néng)、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对(duì)于人工(gōng)智能(néng)，他(tā)认为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接受财联社记者采(cǎi)访时提到(dào)，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作(zuò)上绝对不是去(qù)捕捉每个时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业(yè)，你重仓押进去，不确定性(xìng)来(lái)的时候，无论(lùn)是基金经(jīng)理个人还是投资者，其(qí)实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也(yě)要控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王(wáng)崇一季报表示暂时无(wú)法预(yù)测(cè)其兑(duì)现(xiàn)节奏和时间，短期内(nèi)也很(hěn)难(nán)在A股找(zhǎo)到明显的(de)受益标(biāo)的(de)，就(jiù)没有参与。不过(guò)他也认(rèn)为这些股票的估值体系还在合理接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上(shàng)述分(fēn)析可知(zhī)，今年(nián)一季度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下(xià)，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全(quán)年市场(chǎng)主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光(guāng)模块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎(yíng)来基本面的确(què)认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间，估(gū)值(zhí)修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对(duì)AI关(guān)注度持(chí)续高企(qǐ)，上一(yī)轮(lún)行情催(cuī)化主要集中于大模型的(de)突(tū)破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领域的应(yīng)用厂商(shāng)正加(jiā)速(sù)AI融合(hé)应用产品的研发和发布，其(qí)中办公(gōng)场景进展相对较快，我(wǒ)们预(yù)计5月之后(hòu)将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中(zhōng)建议投(tóu)资者优先关(guān)注应用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬(lǎo)董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消(xiāo)费的时代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市(shì)场人(rén)士也指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略首(shǒu)席分析师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投资策略会上(shàng)提到“今(jīn)年大(dà)概率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤其(qí)是(shì)很多科技(jì)股在过(guò)去几年其(qí)实没(méi)有太多的表(biǎo)现。以前(qián)我们讲(jiǎng)茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推动数字经(jīng)济，今年半(bàn)导体周期(qī)要见底(dǐ)，本(běn)身今(jīn)年科(kē)技股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资(zī)阶(jiē)段(duàn)不太适合大多数的投资者，不适合在(zài)这个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率(lǜ)先实(shí)现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足(zú)“自身产(chǎn)业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下(xià)的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世界上哪个国家女人最开放