关注国际方(fāng)面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的一(yī)个(gè)储油设施遭到无(wú)人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市(shì)市长(zhǎng)米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造(zào)成的(de)火灾影响面(m600毫升等于多少斤水，800ml是多少水iàn)积(jī)约为(wèi)1000平方米，所有安全和(hé)救援人员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在(zài)地和民(mín)用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段视(shì)频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人们在消(xiāo)防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火时(shí)保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早(zǎo)些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人机的袭(xí)击(jī)，其中(zhōng)一(yī)架无(wú)人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一(yī)季度受南美干(gàn)旱(hàn)天(tiān)气等因素(sù)影响(xiǎng)，大(dà)豆(dòu)、大(dà)豆油(yóu)及(jí)棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的价格(gé)快(kuài)速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于(yú)去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道主要来(lái)源(yuán)于网络下沉、细分产品的专业(yè)经(jīng)销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销商增长。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产(chǎn)生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平(píng)基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年内(nèi)建成(chéng)投(tóu)产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西兴平(píng)央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在线下(xià)及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的扣除非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足(zú)套期会计要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将套期(qī)保值业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的公告》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与(yǔ)公(gōng)司及下属子公(gōng)司(sī)的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销(xiāo)量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资(zī)产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了(le)一定的利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意(yì)到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一(yī)季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年(nián)一季(jì)度(dù)报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营(yíng)活(huó)动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随同步(bù)转正。由于(yú)产(chǎn)能释(shì)放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利(lì)好因(yīn)素影响，道(dào)道(dào)全迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降(jiàng)”是道(dào)道(dào)全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上的(de)历史高位，这大大抬升(shēng)了企(qǐ)业(yè)的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下降(jiàng)，道道全(quán)也不例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今年以来(lái)，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)的投产(chǎn)及产能释(shì)放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要(yào)原(yuán)料价(jià)格(gé)出现下降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力(lì)。自2022年下(xià)半年(nián)开始(shǐ)，道道(dào)全(quán)所用主要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回(huí)落走势，受(shòu)船期和(hé)现货到厂(chǎng)的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采购(gòu)成本随后于(yú)2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为(wèi)盈(yíng)有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西(xī)北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂(mào)名(míng)、靖江(jiāng)设(shè)立(lì)生产加工基地。由于(yú)拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因(yīn)子(zi)。对(duì)于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度，认为业(yè)绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破10600毫升等于多少斤水，800ml是多少水0亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年下半(bàn)年高(gāo)位(wèi)回落(luò)，且叠加提(tí)价效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋(qū)势，道道全(quán)认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预计(jì)将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国际(jì)政治(zhì)经济(jì)形势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识(shí)的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化(huà)、高端(duān)化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析师(shī)石丽红(hóng)告诉记者(zhě)，在原料供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原料供应出(chū)现了从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的(de)成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运行平(píng)稳，缺乏突(tū)出矛盾且(qiě)供需(xū)端(duān)均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的(de)稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势(shì)仍在(zài)节(jié)奏(zòu)上(shàng)超出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂(zhī)的(de)走势也受(shòu)到宏(hóng)观(guān)面(miàn)影响。另外(wài)，在(zài)大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不(bù)景(jǐng)气带(dài)来生柴(chái)投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此外(wài)，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面临(lín)的(de)菜油供给压力(lì)十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来，行(xíng)业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多(duō)市(shì)场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处(chù)于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存处于(yú)低位，终端库存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油(yóu)价格与相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或起量，但中(zhōng)短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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