美东时(shí)间周三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加息的(de)影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官(guān)员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧政策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会(huì)给出一个(gè)明(míng)晰(xī)的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此期(qī)间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的(de)主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各(gè)方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关(guān)注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧性(二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效xìng)相(xiāng)关问题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效的勃勃(bó)生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季总共(gòng)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务(wù)实(shí)现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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