近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性(xì没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思ng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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