5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票(p40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大iào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股(gǔ)份比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投(tóu)资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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