财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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