为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利(lì)于(yú)两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的(de)代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(h日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗é)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(dé)系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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