今年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关(guān)公(gōng)司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了(le)长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大(dà)细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下(xià)行(xíng)周期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今(jīn)年一(yī)季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季(jì)度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设(shè)计(jì)板(bǎn)块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的(de)发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方面在国(guó)内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了一定(d威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ìng)的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大(dà)跌影响，若截(jié)至(zhì)4月20日(rì)，该(gāi)基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基金分管(guǎn)投威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家研(yán)的(de)副(fù)总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月(yuè)15日发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解决(jué)方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全(quán)合宜基金在(zài)一季度除了(le)加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其(qí)主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家：增持了(le)计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的(de)部分制造业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可(kě)能(néng)面临(lín)业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业(yè)的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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