金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕)3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕p>

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为(wèi)日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是一股(gǔ)不(bù)容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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