北(běi)交所(suǒ)开市(shì)至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基(jī)金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符(fú)合(hé)基(jī)金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现(xiàn)了(le)北交所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力(lì)度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司(sī)的代表，许多(duō)标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数(shù)量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变得(dé)更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投资者关(guān)注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)出(chū)现积极信号(hào)：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未来会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，在(zài)北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业(yè)整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是(shì)比(bǐ)较看好细(xì)分(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思fēn)行业的、符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然(rán)普遍规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自身(shēn)的(de)努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思