投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xi三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级àn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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