总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资(zī)金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工(gōng)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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