看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开(k来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗āi)机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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