今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注(zhù有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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