财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修(x绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人iū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sō绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人ng)的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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