在(zài)锂价(jià)初现企稳态(tài)势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落(luò苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗)在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据(jù)最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连(lián)续(xù)两日(rì)上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察(chá)来(lái)看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业(yè)在一(yī)季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会(huì)维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的(de)毛(máo)利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上(shàng)，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在(zài)加速(sù)产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报显示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期(qī)末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料(liào)均维持(chí)极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认(rèn)为，目前(qián)库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)去库(kù)存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计(jì)增(zēng)速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季(jì)度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在(zài)2022年(nián)实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的(de)空间比动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家(jiā)储环节(jié)，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都(dōu)在一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来(lái)是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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