5月迎来(lái)开门(mén)红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万(wàn)亿以上，市(shì)场对于人(rén)工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多(duō)家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机械设(shè)备行业板块暂时(shí)是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的(de)板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见(jiàn)出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月(yuè)份行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突破，可(kě)能会成为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五(wǔ)一旅游(yóu)市(shì)场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各(gè)家(jiā)券商推(tuī)荐(jiàn)的金股(gǔ)标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被(bèi)2家及以上(shàng)的机(jī)构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒股同时(shí)获得3家(jiā)以上机构推(tuī)荐，分别(bié)是(shì)三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也(yě)主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅，精测(cè)电(diàn)子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的(de)撕(sī)裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端(duān)行情的演绎(yì)体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁(níng)德时代(dài)涨幅(fú)为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精(jīng)测(cè)电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业(yè)是电气设备(bèi)、消(xiāo)费(fèi)、医药、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因有事(shì)件驱动所以有短期的(de)机(j2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗ī)会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票(piào)投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对弱势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则(zé)四年(nián)均报下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重大项目的陆续推出和(hé)开工)不会停(tíng)止2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗;同(tóng)时(shí)，管理层对(duì)信(xìn)用风险(xiǎn)及(jí)资产(chǎn)价格风险的容忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资(zī)缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀(zhàng)继续(xù)低位徘徊(huái)的经(jīng)济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无(wú)高度(dù)的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为市(shì)场依然维持(chí)震荡(dàng)格局(jú)，长期看二级市(shì)场估(gū)值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商(shāng2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗)策略判断在去杠杆的(de)背景下，要么(me)减少负债，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来(lái)经济收(shōu)缩(suō)压力，增资本会(huì)带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出这(zhè)种被(bèi)动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据(jù)显示(shì)经济下行压力(lì)暂(zàn)时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会(huì)出(chū)现持续或者大幅改善;资(zī)金利(lì)率的回落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担(dān)忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资(zī)策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等(děng)业绩增(zēng)长确定性高、估值不(bù)高(gāo)，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境(jìng)，一些(xiē)积极因素(sù)正(zhèng)出现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮(liàng)点望(wàng)提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理(lǐ)层的(de)政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行(xíng)确(què)立(lì)，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短期经济预(yù)期偏(piān)乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地(dì)产等领域(yù)带(dài)来的经(jīng)济下(xià)行动能，基本面(miàn)预(yù)期很有可(kě)能下修;再次，改革(gé)和结(jié)构调(diào)整依然是政策(cè)主要目标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放松的(de)情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势下跌格(gé)局。

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