全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.abo文是什么意思 abo文是谁发明的2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(babo文是什么意思 abo文是谁发明的ié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的(de)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(abo文是什么意思 abo文是谁发明的huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货(huò)币(bì)和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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