金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为(wè我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意i)1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也(yě)能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会(huì)计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(z我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意hù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际(jì)格局(jú)大变化的(de)背景下，日(rì)本经济的(de)边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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