5月9日晚间(jiān)，A股上市像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将(jiāng)构成关联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同(tóng)程(chéng)度(dù)受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步(bù)提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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