市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的Erx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡TF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入(rù)市(shì)，也(yě)能更好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡金ETF；规模位居(jū)第二位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼声不(bù)断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的(de)增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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