大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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