5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理总管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的(de)单(dān)日资(zī)金净流入更(gèng)是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的(de)ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半(bàn)导体(tǐ)在(zài)内的(de)几大宽(kuān)基(jī)及(jí)行业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我国(guó)经(jīng)济正在由“投(tóu)资(zī)拉(lā)动(dòng)”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技行(xíng)业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的(de)投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业的(de)发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外(wài)储能(néng)市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有望(wàng)迸发(fā)出更强的活力(lì)，通过技(jì)术(shù)革新带来的新(xīn)领域开拓出更(gèng)大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的(de)去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金(jīn)净(jìng)流(liú)出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出(chū)市场的分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的(de)最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资(zī)本市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才能吸引吸引(yǐn)足够多的(de)增量资金(jīn)，否则(zé)就(jiù)会导致(zhì)整体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临(lín)的问题(tí)只是(shì)阶段性问(wèn)题。在(zài)他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来(lái)新能源车(chē)板块增速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需要(yào)等待市(shì)场出(chū)现(xiàn)如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是(shì)爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统性机(jī)会，更多将是(shì)优选(xuǎn)个股的(de)结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)投(tóu)资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的(de)发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进(jìn)步都在(zài)以一种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的(de)估值水平(píng)具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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