大型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风险要比其他(tā)股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳(wěn)定，更多(duō)的(de)是向优质资产(chǎn)和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象的要(yào)持续得(dé)长一(yī)些，但我们仍然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更(gèng)全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同(tóng)时也补充(chōng)道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期(qī)行为，即随(suí)着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并(bìng)且越来越(yuè)集(jí)中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如(rú)今，随着美(měi)国经济数据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当(dāng)增长数(shù)据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大型公司股价(jià)的稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更大的风险。” 当年非典为什么神当年非典为什么神秘结束了0000; line-height: 24px;'>当年非典为什么神秘结束了秘结束了p>

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一(yī)直受益于其他(tā)行业的(de)抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的(de)后期。”

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