看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥50克有多少参照物图片，50克有多少参照物斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采50克有多少参照物图片，50克有多少参照物购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的(de)。

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