财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季报披露完成(chéng)，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭(xù)创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智能(néng)，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其(qí)道(dào)的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一(yī)面(miàn)，一些专注长(zhǎng)期成长价(jià)值的(de)基金经理(lǐ)仍坚守新能(néng)源(yuán)，如曾经的公募(mù)冠(guān)军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了(le)风

　　2023年一季度，是人(rén)工(gōng)智(zhì)能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天(tiān)际的(de)AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不(bù)为所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一(yī)季报的调仓(cāng)换股，黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗可见越来越多(duō)的基金(jīn)经理(lǐ)选(xuǎn)择了(le)前者(zhě)。“不(bù)买AI就是(shì)等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这一点，公募基金(jīn)一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和通信行(xíng)业。截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一(yī)直(zhí)深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中(zhōng)芯国际(jì)、上海电影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另(lìng)一(yī)只(zhǐ)中欧(ōu)研究精选混合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯国(guó)际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看出葛兰的(de)人工(gōng)智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛(gé)兰的操作只是公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一个缩(suō)影。从各位知名基金(jīn)经(jīng)理调仓动(dòng)向可以看出(chū)，大家都纷(fēn)纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩(kuò)散到国内(nèi)产业界(jiè)，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游(yóu)算(suàn)力、传(chuán)输和下游运用(yòng)，在(zài)经济复(fù)苏相对温(wēn)和(hé)的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看(kàn)，万(wàn)达(dá)电(diàn)影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋势(shì)十(shí)大重仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年持(chí)有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明(míng)睿新常态则加仓深信服等(děng)。

　　再(zài)如(rú)谢治(zhì)宇(yǔ)，海康威(wēi)视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子板(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，此(cǐ)前招商(shāng)证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募基(jī)金大类行(xíng)业(yè)配置比例(lì)一个很重要的临(lín)界(jiè)值，往(wǎng)往预(yù)示(shì)着(zhe)某个板块进入(rù)过热(rè)阶段。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显(xiǎn)提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安(ān)全(quán)距离。从(cóng)这点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有(yǒu)基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，也有一部分试图低(dī)位捡拾新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队(duì)对(duì)新能源的钟爱业内(nèi)闻(wén)名，最新披露的一季报(bào)中也证(zhèng)实(shí)了他们(men)的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级(jí)，从其十大(dà)重(zhòng)仓股来看，前五大重仓(cāng)股的(de)占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦(bāng)股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外(wài)，他还仍加(jiā)仓(cāng)了天合光(guāng)能、荣(róng)盛(shèng)石化等个股，且新(xīn)晋晶(jīng)科(kē)能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报表达了仍对新能源保持信心(xīn)，“我们对本产品重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保(bǎo)持(chí)相对乐(lè)观(guān)，投(tóu)资中(zhōng)相信(xìn)基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司(sī)。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历(lì)史(shǐ)低位(wèi)，产业链(liàn)的变化在市场定价中未被充(chōng)分认知(zhī)和(hé)体(tǐ)现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长价值混合前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为中(zhōng)国移动、宁(níng)德时代(dài)、三(sān)安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德时(shí)代(dài)、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，加仓幅度(dù)最多的(de)是(shì)光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管的银华心怡混合也加仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块的(de)一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在经过(guò)大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时间段，新(xīn)能源非常(cháng)具(jù)有吸(xī)引力。在一季(jì)度(dù)我(wǒ)们对(duì)于电(diàn)动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标的，都(dōu)增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情(qíng)在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章(zhāng)恒在(zài)接受(shòu)财(cái)联社记者采访时提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择(zé)会在全(quán)市场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你(nǐ)重仓押(yā)进去(qù)，不确定性来的时候，无(wú)论是基金(jīn)经(jīng)理个人还是投(tóu)资者，其实(shí)都是无法承受的(de)。所以(yǐ)，任何一(yī)个(gè)行业(yè)，即使(shǐ)你再看好，也要(yào)控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基(jī)金的(de)王(wáng)崇一季报表示暂(zàn)时无法预测(cè)其兑现节奏和(hé)时间，短期内(nèi)也(yě)很难在A股找到明(míng)显的受(shòu)益标(biāo)的(de)，就没有参与。不过他(tā)也(yě)认为这些股票的估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金(jīn)经(jīng)理重仓“押注”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走势将如(rú)何？

　　一部分(fēn)市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市(shì)场主线的(de)判断，相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器(qì)以(yǐ)及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚(shàng)未结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出(chū)，年(nián)初至今市场对AI关注度持续(xù)高企，上(shàng)一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而(ér)4月以来，我们观察(chá)到(dào)各(gè)个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用(yòng)产品的研发和发布，其中办公(gōng)场景进展相对(duì)较快(kuài)，我们预计5月(yuè)之后将进黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗入AI应用的加速(sù)繁荣(róng)阶段。我们持续(xù)看(kàn)多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三层(céng)中建议投资(zī)者优先(xiān)关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年(nián)之后是(shì)消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是(shì)科技(jì)。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士(shì)也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投(tóu)证券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股二季(jì)度投资策(cè)略会(huì)上提到(dào)“今年大概(gài)率还是一(yī)个偏成长风格占优(yōu)，尤其是(shì)很多科技股在过(guò)去几年(nián)其实没(méi)有(yǒu)太(tài)多的表现。以前我们(men)讲茅(máo)指数、宁(níng)组合(hé)，其实(shí)TMT板块有很长(zhǎng)时间没有太多表现。今年要(yào)推(tuī)动数字经(jīng)济，今年(nián)半导体周(zhōu)期(qī)要见底，本(běn)身(shēn)今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度(dù)可(kě)能会有一些波(bō)动(dòng)。AI现(xiàn)在还是(shì)主题投(tóu)资阶(jiē)段不(bù)太适合大多数的投(tóu)资者，不适(shì)合在这个位(wèi)置上去黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进(jìn)入(rù)第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后(hòu)续调整时长与(yǔ)幅度(dù)有限。对于下(xià)一(yī)阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布局(jú)有望率先实(shí)现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足“自(zì)身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚(hòu)机(jī)遇(yù)”的(de)领域(yù)，比(bǐ)如(rú)，电(diàn)子(zi)、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗