近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiā雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗o)业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　<雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗strong>交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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