芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅(fú)推(tuī)高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆解为青年失(shī)业人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效rong>·（2）失(shī)业(yè)率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳(láo)动力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高(gāo)失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低(dī)到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服(fú)务(wù)业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效jǐn)仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一(yī)部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外(wài)需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高(gāo)值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的变化。这(zhè)三个(gè)因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不能忽视(shì)。当我们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升(shēng)一定(dìng)是失业增加的(de)结(jié)果，这(zhè)个(gè)判断对于全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的(de)劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却(què)是青年劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露(lù)了(le)当(dāng)前青年就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数(shù)的基本(běn)情况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业(yè)率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业(yè)人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势要(yào)好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到(dào)峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业(yè)主要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的(de)失(shī)业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业(yè)人(rén)群(qún)后，剩下的(de)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失(shī)业(yè)人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的(de)，这一比例在其他三(sān)个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业(yè)人(rén)口的(de)行业与青(qīng)年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业(yè)人(rén)口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青(qīng)年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由就(jiù)业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖(wā)掘青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口来自何处(chù)之前(qián)，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程(chéng)度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效业(yè)和房地(dì)产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就(jiù)业的(de)比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计(jì)算各(gè)行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平均受教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去十年青年就业(yè)流(liú)入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年(nián)就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业平(píng)均受教(jiào)育(yù)年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业率大多高于(yú)全年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术、教(jiào)育(yù)、科研(yán)服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)出现分化(huà)。今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务业(yè)的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失(shī)业人(rén)员(yuán)增长的症结在(zài)于服务业(yè)就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业，而(ér)知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业就(jiù)业(yè)已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负增长时代(dài)，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其(qí)他年(nián)龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的(de)劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或(huò)有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万(wàn)，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加了(le)493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场(chǎng)，在(zài)未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端(duān)，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年失(shī)业率(lǜ)的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的(de)分母下(xià)降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人(rén)口长周期变化的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个前(qián)置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调(diào)查(chá)失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的(de)两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全(quán)部(bù)就业人口(kǒu)，不(bù)包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率的分母不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可(kě)能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查(chá)范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况(kuàng)，建(jiàn)立(lì)了31个大(dà)城市(shì)月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查正(zhèng)式在全(quán)国范(fàn)围(wéi)内开展，调查(chá)范(fàn)围覆盖(gài)全国(guó)所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查(chá)样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度(dù)人(rén)口调查样(yàng)本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普查则在长表部(bù)分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会(huì)根据普查(chá)数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差异(yì)仍然存(cún)在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司(sī)

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