5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递(dì)交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了(le)市场广泛(fàn)的(de)关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景(jǐng)林(lín)资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整(zhěng)体持(chí)仓(cāng)规模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市(shì)值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五(wǔ)大(dà)卖(mài)出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对(duì)比，景林资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个造梦西游3宠物技能几级领悟季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然(rán)而止(zhǐ)了(le)，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进(jìn)行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股(gǔ)股价(jià)均处于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用(yòng)户对“教育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考(kǎo)试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖(wā)掘、提升(shēng)综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策(cè)推行之后，目前行业政策(cè)环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年积(jī)累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务(wù)成为新的增(zēng)长驱(qū)动力。且(qiě)公司的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同(tóng)时(shí)账上(shàng)资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有足(zú)够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但是(shì)标(biāo)的选择似乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估(gū)仅热(rè)闹了一两天(tiān)，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数据信(xìn)息罗列，不构成任何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交易(yì)日(rì)成交额超万亿元(yuán)阶段纪录(lù)，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到(dào)去年4月(yuè)基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与往年(nián)相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落(luò)的主要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压(yā)降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对(d造梦西游3宠物技能几级领悟uì)分行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬(xún)票据已(yǐ)经(jīng)快要(yào)接近零利(lì)率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可(kě)能仍(réng)然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让(ràng)大家(jiā)看(kàn)到宽信用的信(xìn)号出现，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大主线(xiàn)人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处(chù)，在业(yè)绩和投资信仰之(zhī)间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市(shì)场交(jiāo)易机制应(yīng)要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰造梦西游3宠物技能几级领悟大海”，根本不符(fú)合(hé)他们的(de)机(jī)构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 造梦西游3宠物技能几级领悟