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横截面是什么意思小学六年级,长方体的横截面示意图 “风向标”变了!新发权益ETF个人占比84%,个人投资者成为“主力军”

  一度被称为“机构投(tóu)资者(zhě)风向标”的股票ETF市(shì)场,迎来重大(dà)变局,个人投资者(zhě)不仅在新(xīn)发基(jī)金中占据主流,存量产品也(yě)超(chāo)过(guò)了机构投资者占比。

  多(duō)位(wèi)业内人(rén)士(shì)对(duì)此表示,在基(jī)金行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著,ETF交(jiāo)易工具优势被(bèi)投资者(zhě)逐渐认知(zhī),以及投资(zī)热点轮(lún)动(dòng)加(jiā)快、主题和(hé)行横截面是什么意思小学六年级,长方体的横截面示意图(xíng)业ETF跟踪(zōng)效率较高等(děng)背景下,国(guó)内资本(běn)市场正(zhèng)在经历股民转(zhuǎn)基民,由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来(lái)看,个人(rén)在(zài)股票ETF占比抬升,有利于投资者分散风险,提高市场交易活跃度,长(zhǎng)远可(kě)提高A股(gǔ)市场(chǎng)稳定性。

  新发权益ETF个(gè)人占比84%

  个(gè)人投资(zī)者成为(wèi)“主力军”

  Wind数(shù)据显示,截至5月13日,今(jīn)年新成立的(de)37只(zhǐ)股票ETF(统计(jì)股票(piào)ETF和跨境ETF)上市前一(yī)周披(pī)露的(de)个人(rén)投资者平(píng)均占比83.9%,个人投资者(zhě)俨然(rán)成为新发权益ETF的主力军。

  而从(cóng)全市场(chǎng)数(shù)据看,2022年个人投资者比例为50.85%,同比下降3.67个百分点,但仍(réng)然在股票ETF市(shì)场(chǎng)占比超过(guò)了机构资金(jīn)。

  “风向(xiàng)标”变了!个人投资者成“主(zhǔ)力军”

  针对(duì)个人(rén)投(tóu)资者占(zhàn)比的变化,华泰柏(bǎi)瑞指数(shù)投(tóu)资部总(zǒng)监助(zhù)理、基金(jīn)经理(lǐ)李沐阳表示,2018年(nián)以(yǐ)前,权益类ETF的规模主(zhǔ)要集中在几大(dà)宽基ETF,一般(bān)都(dōu)是机(jī)构投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后,行(xíng)业ETF如雨后春笋般出现,叠加(jiā)全行业(yè)指数相关业务同仁在ETF投教工(gōng)作上的共同努力,ETF作为交易工(gōng)具(jù)的(de)优(yōu)势,越来越被普通个人投资者(zhě)认知,从而使个人股(gǔ)票占比(bǐ)的大(dà)幅提(tí)升。

  具体(tǐ)到今(jīn)年(nián)新发ETF个(gè)人占比较(jiào)高的现象(xiàng),国(guó)泰基金也分(fēn)析,今(jīn)年以来A股(gǔ)市(shì)场持(chí)续回暖,投资者情绪比较积极(jí),新发产品募(mù)资环境比较好,也(yě)越来(lái)越(yuè)受(shòu)到个(gè)人(rén)投资者的青睐(lài)。此外,ETF投资(zī)者大部(bù)分由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来,这(zhè)些个人(rén)投资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股票(piào),胜率大概(gài)率更高,相(xiāng)对于个股(gǔ)来说,也能更(gèng)好地分散(sàn)风险。

  基煜研究也补(bǔ)充道,个人投资者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根较深(shēn),更倾向于交(jiāo)易新上市的ETF,而机(jī)构投(tóu)资者对于(yú)时(shí)间成本(běn)的把控较严格,在看准(zhǔn)投资机会后,更倾向于去申购(gòu)老产品。

  近五(wǔ)年个人占比呈攀(pān)升势头

  个人(rén)增(zēng)持宽基ETF,机(jī)构增(zēng)持行业(yè)或主题(tí)ETF

  从近五年数据看,个人在股票ETF占比也(yě)呈(chéng)现明显的震荡攀升(shēng)势(shì)头。

  在2018年,个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比为38%,2019年-2020年个人持有比(bǐ)例平均分别为36%、42%,2021年一度占比达到54.52%的高(gāo)点,超过了机构资金,股(gǔ)票ETF作为(wèi)“机(jī)构投(tóu)资者风向标”成为过去式。

  到2022年,个(gè)人(rén)占比又(yòu)回落(luò)近(jìn)5%,达到50.85%,但仍然(rán)超过了机构占比(bǐ)。

  分结(jié)构(gòu)来看,在宽基ETF中,个人占比(bǐ)从38.26%增(zēng)至39.76%,同比上升1.5个百分点(diǎn);而(ér)个人投(tóu)资者占比较(jiào)高的行业或主(zhǔ)题ETF,同期则从60.6%的高点回落只55.23%,下(xià)降5.38个百(bǎi)分点。

  但由(yóu)于国内ETF整体仍(réng)在扩张(zhāng)态势中,个人投资者在行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF产品中占比下(xià)降(jiàng),但绝对份额也是在增(zēng)长的,这一(yī)数据更代表了机构投资者对(duì)行业或主(zhǔ)题ETF的认可(kě)度也(yě)在(zài)不断抬升。

  “风向(xiàng)标”变了!个人投资(zī)者成“主(zhǔ)力军”

横截面是什么意思小学六年级,长方体的横截面示意图>  “我个(gè)人认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示,在下沉调研的(de)过程中,我们发现(xiàn)大部(bù)分投资(zī)者都(dōu)会将较(jiào)为低风(fēng)险的宽基ETF,比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试(shì)。潜移默化中,宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一(yī)个重要的台阶。

  国泰基金也(yě)补充道,由于近年来行业轮动(dòng)加快,而宽(kuān)基ETF可以(yǐ)帮助投资者把握比较均(jūn)衡的投资机会,受到资金关注。早在(zài)2018年(nián)和2022年,市场震荡下行,投资(zī)者(zhě)的(de)风险(xiǎn)偏(piān)好有(yǒu)所降(jiàng)低(dī),宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎;而在市场上(shàng)行时,行业(yè)和主题异彩(cǎi)纷呈,机会又(yòu)多(duō)上涨空间又大,风险(xiǎn)偏好也随之上(shàng)升,所(suǒ)以行业和(hé)主题ETF占比(bǐ)则会提升。

  基(jī)煜研(yán)究也表示,近五年市场成交热情的提升带(dài)来了A股市场的大幅发展,个人投(tóu)资者入市规(guī)模(mó)激增(zēng),而在经历了多(duō)种行情风格的(de)锤炼后,尤其是(shì)操作(zuò)难度较高的2022年之(zhī)后,投(tóu)资者(zhě)们(men)对于跑赢基(jī)准的难度有了(le)更清晰的认知,而(ér)ETF能够有效(xiào)的(de)跟上基准的步(bù)伐(fá);另一方(fāng)面,近几年投资热点轮动较快(kuài),新的投资领(lǐng)域(yù)带来了大(dà)量的学习成本,而ETF的投资门槛较低,运作透明度较高,因而(ér)逐步获得个人投(tóu)资者的认(rèn)可。

  具体来(lái)看,基(jī)煜研究分析(xī),一是随着(zhe)A股市场愈(yù)发成熟、有(yǒu)效性提升,个人投资者对于β收益(yì)的认(rèn)知将越来越深(shēn)入,近几年可以(yǐ)看到更多(duō)投资(zī)者(zhě)会基于大势选择(zé)宽基投资工具;另(lìng)一(yī)方面,2019年(nián)至2021年,市场(chǎng)的投资主线(xiàn)较为清晰(xī),如(rú)消费、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药等(děng),因(yīn)此行业主(zhǔ)题基(jī)金ETF更(gèng)容易(yì)受到追捧。

  提升交易活跃度

  长远(yuǎn)可提高A股市(shì)场的稳定性

  随着个人占(zhàn)比的抬升,股票ETF市场的交投活跃度也(yě)呈现明显的提(tí)升(shēng)。

  Wind数据(jù)显示(shì),2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元(yuán),同比增长43%;年(nián)平(píng)均(jūn)换手率也(yě)从7.3%增至8.64%,增长18%。

  多位业内人士表示,长期(qī)来看(kàn),股票ETF市场个人占比超过机(jī)构,有(yǒu)利(lì)于股民(mín)转为基民(mín),为投资者分散风险,提升交易活跃度,长远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股市场的稳定性。

  国泰基金表示,ETF的(de)个人(rén)投资者(zhě)大都(dōu)由股民转化而来,个人投资(zī)者发现ETF快捷、透(tòu)明、成(chéng)本低廉(lián)且(qiě)相比个股可以(yǐ)更好地平滑风(fēng)险,也能(néng)够获得交易的参与感,于是(shì)更多选(xuǎn)择通过ETF来参与(yǔ)市场。相比个股来说,ETF的(de)风险更分散(sàn)波动也更小,因此个人投(tóu)资者(zhě)选择ETF而非(fēi)股票,长远来(lái)看(kàn)可提高(gāo)A股市(shì)场的稳定性。

  “个人(rén)投资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频(pín)率更高,也更容易受(shòu)到市场消息(xī)的影响,这对于我们(men)基金管理人的持续运营和(hé)投资者陪伴都提出了更(gèng)高的要(yào)求。”国泰基金相关人士(shì)称。

  “更高的个人占比可能会带来更(gèng)活跃(yuè)的交(jiāo)易,并带来(lái)更有吸引力(lì)的(de)市场。”李沐阳也称。

  “风向标”变了!个人投资(zī)者(zhě)成“主(zhǔ)力军”

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