OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的(de)影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度(dù)扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资(zī)产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负(fù)责(zé)人也表示，近期(qī)已同(tóng)步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲(zhé)库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并不会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外价值(zhí)，投资者应(yīng)理(lǐ)性(xìng)看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对g>

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科(kē)技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘(pán)收(shōu)跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易日(rì)二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披(pī)露张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的项目又遭(zāo)遇突发事件(jiàn)，因此导致二(èr)级(jí)市场价格出现(xiàn)波动。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人(rén)士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出(chū)于风险规避(bì)的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目前随着(zhe)二级市(shì)场价格(gé春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对)下跌，风险也得到一定释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业内人(rén)士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)，很(hěn)适(shì)合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺(shùn)利解决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流(liú)没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性利空下调(diào)至得这么(me)急、这么深，加上前期本(běn)身(shēn)园区类(lèi)资产就回调不(bù)少了(le)，这(zhè)就(jiù)是(shì)黄金坑(kēng)。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入(rù)受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披(pī)露的(de)张江光(guāng)大园项目(mù)出租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出现回落(luò)。在(zài)随后召开(kāi)的业绩说明会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释说(shuō)明(míng)，市场信心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对张江光(guāng)大(dà)园项目的信心，预(yù)计(jì)签(qiān)署意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出租率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到仅过了(le)不(bù)到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引(yǐn)起(qǐ)了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第(dì)一时间即奔赴(fù)现场进行(xíng)了(le)沟通和核实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据(jù)悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)介绍说，目前(qián)储(chǔ)备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯(xīn)片测试(shì)、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息(xī)技术(shù)等产业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实(shí)际租户需要(yào)一些时(shí)间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽(suī)然(rán)收了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要(yào)全力(lì)与时(shí)间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区域的(de)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益(yì)人(rén)有那么多储备(bèi)租户，之前的(de)空置率为(wèi)何未能得(dé)到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调(diào)租和换租都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而(ér)这次项(xiàng)目的大(dà)租户退(tuì)租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短(duǎn)期低(dī)点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情(qíng)况没(méi)有得到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江这(zhè)边(biān)也作了一定的资源调(diào)配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦和(hé)张江光(guāng)大(dà)园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也(yě)有一些差异化，张润(rùn)大(dà)厦多是两千(qiān)多平的(de)大平(píng)层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以一(yī)千平的面积(jī)为(wèi)主，还(hái)有(yǒu)一些独(dú)栋(dòng)形(xíng)态的物业。租(zū)户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合营销方(fāng)面能(néng)更加充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位和(hé)展望，相关负责人(rén)表示，张(zhāng)江集(jí)团(tuán)和张江(jiāng)高科目前(qián)在管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平台和它未来(lái)的发展。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第一步，也是至(zhì)春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对关(guān)重要的(de)一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和我们(men)在(zài)张江科(kē)学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过程(chéng)中所经历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的(de)插曲(qū)。我们有信心排(pái)除万(wàn)难，尽一(yī)切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和(hé)市(shì)场的信(xìn)心。”