美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西zhēn)实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业(yè)投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实(shí)看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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