金融界5月23日 万物(wù)皆(jiē)周(zhōu)期,周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日前，六年(nián)一个周(zhōu)期(qī)轮(lún)回(huí)的白糖期货正在中国内战打了几年，中国内战打了几年时间迎来疯狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的(de)信息湮没在(zài)五一(yī)假期的兴奋与快(kuài)乐(lè)之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)继续(xù)狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期十分(fēn)准时，从未缺席过。而(ér)形(xíng)成这种周期的(de)原因与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周期，这从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全国食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年4月底，甜菜(cài)糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云南省(shěng)有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖生(shēng)产(chǎn)季(jì)逐步(bù)进入尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖(táng)产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料(liào)作物种植面积(jī)增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料(liào)作物(wù)产量也增长缓慢(màn)且(qiě)有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目(mù)前(qián)国内食(shí)糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　中国内战打了几年，中国内战打了几年时间　但是，国际市(shì)场供需(xū)情(qíng)况也(yě)不容乐观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道，联(lián)合国(guó)粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国(guó)际食品价格指数(shù)出现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价(jià)上(shàng)涨。粮农组织食(shí)糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖(táng)全球(qiú)主要(yào)生产国和地(dì)区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前(qián)十位食糖产(chǎn)量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四大(dà)出口国分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地的糖价可能会进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风(fēng)而(ér)动<中国内战打了几年，中国内战打了几年时间/strong>

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁(níng)糖(táng)业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是(shì)否会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答(dá)案。