近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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