财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗，以窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为(wèi)了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本(běn)。

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