看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)P爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗MI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期(qī)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的(de)价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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